中国上半年人民币贷款增长，居民贷款成主要推动力

贷款增长与市场解读： 中金公司认为，6月新增信贷能够在高基数下实现同比增长，居民部门的短期贷款和企业的中长期贷款是推动贷款增长的主要动力，居民的中长期贷款也实现了低位企稳。然而，由于居民信贷数据的大幅增长与6月份房地产销售疲弱相矛盾，市场对于6月信贷需求的真实性存在争议。

分析师观点： 浙商证券银行业分析师梁凤洁认为，居民中长期贷款的增长超出预期的原因主要有两方面：一是6月份按揭贷款提前还贷的情况有所减少，从而支撑了居民消费类中长期贷款的增长；二是银行加大了对居民经营类中长期贷款的投放，填补了按揭贷款的缺口。然而，由于地产销售疲弱和提前还贷的影响，市场对于6月信贷需求的真实性存在疑问。

多家机构对下半年展望： 对于下半年的信贷和社会融资，多数机构持谨慎乐观态度。平安证券首席经济学家钟正生认为，下半年货币政策有必要推动贷款利率进一步下行，结构性工具的支持力度将会持续，且存在再次降息的可能性。招商证券廖志明预计下半年社会融资增速或相对平稳，全年社会融资增量预计约为34万亿元，社会融资增速预计为9.3%左右。浙商证券李超预计，下半年信贷增量可能同比减少，信贷增速将逐步小幅回落，社会融资和M2增速将受到基数因素的影响，走势将有所分化。

结论： 中国上半年人民币贷款呈现增长趋势，居民贷款成为推动增长的主要力量。然而，市场对于居民贷款增长与房地产销售疲弱之间的背离存在疑虑。下半年，货币政策有望继续推动贷款利率下行，结构性工具将持续支持经济增长。然而，各机构对于下半年信贷和社会融资的展望存在差异，市场对于经济内生动力的回升仍持谨慎态度。