出险房企化债之路：债务重组及市场回暖

随着房地产市场的逐步稳定，出险房企的化债之路也在继续。正荣地产和龙光地产等房企已经公布了境外整体债务管理方案的进展及业务更新，涉及的债务金额巨大。

正荣地产计划通过置换票据、确定重组生效日的安排、担保方式以及将公司若干资产处置的部分所得款项净额用于新票据的特定强制赎回或回购等方式进行债务重组。其中包括向境外债权人提出将其境外债务及应计但未付利息置换为4个系列新的美元计价的优先票据，期限为4-7年，自2024年1月1日的基准日起计算。

龙光地产也向债券持有人发出了一份拟定的境外债重组方案，涉及境外债最多达到25.33亿美元。其中包括对境外债务中最多13.33亿美元的债券本金按照8.5折支付；在债转股的方案中，最多6亿美元的债转股，价格为3港元/股；对最多6亿美元的债务进行债转股，价格为4.25港元/股，同时会给予5年期的优先票据，在第3年支付首笔摊销款；给予8年期的优先新票据，在第4年支付首笔摊销款。

除了正荣和龙光外，旭辉也在境外债重组方面取得了进展。目前，旭辉的境外债重组方案还在就细节进行沟通，双方都在努力缩小分歧，寻求兼顾各方利益的解决方案。

在房地产整体融资层面，近期也有利好消息。中央金融工作会议提出了促进金融与房地产良性循环的新监管模式，出险房企或许也将迎来利好。强调一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，有利于化解行业已出险的房企风险，通过支持房企合理融资需求，帮助行业逐步恢复到正常运行状态。

随着政策的逐步落地和市场的逐步回暖，出险房企的化债之路仍将继续。但是随着时间的推移和市场环境的变化，房企的债务重组方案也将不断调整和完善，以适应新的市场形势和发展需要。