中国商业不动产REITs获批：监管积极推进发行效率

近日，中国证监会官网显示，首批3只消费基础设施公募REITs已获中国证监会准予注册的批复，这标志着中国商业不动产REITs的落地时间已经进入了日程表。

首批3只消费基础设施公募REITs分别为华夏金茂购物中心REIT、华夏华润商业资产REIT和中金印力消费REITs，它们的申报到获批仅用了一个月的时间。

商业不动产REITs的推出，标志着中国境内REITs市场的建设已经进入了实质性阶段。这个市场的发展经历了漫长的等待和探索。自2007年起，中国人民银行、中国证监会和中国银监会就已经开始着手中国境内REITs市场建设的研究工作。

商业不动产REITs的推出，对于房企而言，并不仅仅是融资的问题。在当前的行业环境下，房企的融资渠道受到了限制，而住宅销售去化周期的增加也让房企难以向商业地产板块提供资金支持。因此，更多企业开始将目光转向存量资产，希望通过REITs等方式来拓宽融资渠道。

对于房企而言，REITs的优势在于其可以提供一种新的融资方式，而且这种融资方式并不需要支付高额的利息和本金的偿还压力。此外，REITs还可以帮助房企实现轻资产专业化输出资管公司的转型，这也是监管机构推出公募REITs的重要目的之一。

随着商业不动产类公募REITs陆续入市，房企的融资渠道将更加灵活。目前，在国内发行不动产类REITs需要满足一定的条件，如资产规模较大、租金收入稳定、租户基础和租约稳定性良好等。但是，这些要求也是为了确保REITs基金的可持续性和流动性。

此次三家房企底层资产的特点在于它们位于重点城市的优质地段，运营效率高、出租率在90%以上，并且盈利状况良好。这些特点表明，只有高质量的资产才能获得市场的认可。

商业不动产REITs的推出，不仅可以为房企提供新的融资方式，也有助于提高房地产市场的透明度和流动性。同时，它也为投资者提供了更多的投资选择。在国外，房地产投资产品有多种类型，包括机会型、增值型和核心稳定型等。公募REITs便是核心稳定型产品的一种。对于投资者而言，投资透明、流动性好、稳定性好的资产运营类产品也是一种明智的选择。

监管机构积极推进REITs发行

近日，中国证监会官网显示，首批3只消费基础设施公募REITs已获中国证监会准予注册的批复，这标志着中国商业不动产REITs的落地时间已经进入了日程表。这一进展显示了监管机构积极推进REITs发行的态度，为市场提供了新的投资品种，同时也为房企提供了新的融资渠道。

在申报过程中，监管机构采取了一系列措施来提高REITs发行效率。据业内人士透露，REITs的报送路径已经由直接递交给国家发改委改为先递交至省发改委，再由省发改委向国家发改委上报项目申请文件和申报材料。这一变化使得基础设施REITs的发行效率得到了有效提高。

随着公募REITs稳步迈入常态化发行阶段，业内普遍认为，中国公募REITs市场“首发”+“扩募”的发展格局将逐步成型。这意味着，未来将有更多的优质项目进入市场，为投资者提供更多选择。

首批3只消费基础设施公募REITs的底层资产均位于中国重点城市的优质地段，且运营效率高、出租率在90%以上，盈利状况良好。这些特点表明，只有高质量的资产才能获得市场的认可。这也进一步表明，提高项目运作的成功率对于REITs市场的发展至关重要。

然而，当前商业资产REITs还在摸索阶段，未来的运作情况还有待观察。某资管公司高层告诉蓝鲸财经，由于当前商业资产REITs还在摸索阶段，新生事物总要有一个测试风险的阶段，因此未来的运作情况还有待观察。“此次涉及发行商业资产REITs的三家企业，没有民营企业，至少目前他们并没有从商业利益的角度来考虑此事。”该高层补充道。

尽管如此，对于REITs市场的发展前景，业内仍持乐观态度。一些业内人士认为，随着公募REITs市场的不断发展和完善，未来将有更多的优质项目进入市场，为投资者提供更多选择。同时，监管机构也在积极推动REITs市场的发展，这将进一步促进中国REITs市场的繁荣和发展。

总之，中国商业不动产REITs的落地标志着中国REITs市场的发展进入了新阶段。监管机构的积极推进和市场的乐观态度为REITs市场的发展提供了有力保障。随着公募REITs市场的不断发展和完善，我们期待着更多优质项目的涌现和投资者的积极参与，共同推动中国REITs市场的繁荣和发展。